王戴维斯的双击投资组合今年的业绩超过10.01%。

戴维斯的双击组合策略在持续利润增长的基础上,对于市盈率,人们一般使用聚乙二醇指数来判断股票定价的合理性。一般来说,利润增长率较高的公司理论上应该享有较高的估值。因此,如果我们寻找加速业绩增长率增长的目标,理论上公司的市盈率下降空可以得到有效控制。

戴维斯双击(Davis double-click)是指以较低的市盈率买入具有增长潜力的股票,并在增长揭示、市盈率相应提高后卖出,从而获得乘数效应的收益,即每股收益和市盈率的“双击”。

该策略在重测期实现了24.86的年化回报率,超额基准为20.58%,在重测期的7个完整年份中,超额回报率均超过13%,稳定性非常好。

自今年以来,截至2017年9月22日,中国证券交易所500指数的战略超额已经达到10.01%。

本期投资组合于2017年7月20日开始交易。截至2017年9月22日,本期超额中国证券500指数为0.47%。本周中国证券500指数上涨0.17%。

资料来源:天丰证券研究所核心理念我们的戴维斯双击策略(Our Davis双击策略):主要是基于每股收益的增长来寻找加速增长的目标。在有效控制市盈率向下波动的前提下,有望获得每股收益和市盈率双击乘数效应的投资回报。

最新持仓表:戴维斯双击策略持仓明细(20170720建仓)代码简称申万行业本期涨跌幅本周涨跌幅000796.SZ凯撒旅游休闲服务42.89%-8.10%300487.SZ蓝晓科技化工29.38%7.92%300383.SZ光环新网传媒28.57%5.43%000488.SZ晨鸣纸业轻工制造19.92%4.00%002680.SZ长生生物医药生物13.82%-1.59%002775.SZ文科园林建筑装饰13.06%1.04%300396.SZ迪瑞医疗医药生物12.11%-3.01%300199.SZ翰宇药业医药生物12.09%3.12%000018.SZ神州长城建筑装饰9.82%0.51%600114.SH东睦股份有色金属9.01%-0.22%000905.SH中证5008.58%-0.76%603518.SH维格娜丝纺织服装8.57%-2.18%600297.SH广汇汽车汽车8.17%2.42%300208.SZ恒顺众昇电气设备7.87%-4.92%601127.SH小康股份汽车6.44%1.87%002087.SZ新野纺织纺织服装5.58%-1.47%002612.SZ朗姿股份纺织服装5.29%-4.25%300146.SZ汤臣倍健食品饮料4.51%-6.18%300432.SZ富临精工汽车2.44%-1.94%002429.SZ兆驰股份家用电器2.13%3.72%603868.SH飞科电器家用电器0.76%1.13%600577.SH精达股份机械设备0.42%-3.76%300233.SZ金城医药医药生物0.25%-1.61%600057.SH象屿股份交通运输0.00%-2.39%002385.SZ大北农农林牧渔0.00%-1.75%601006.SH大秦铁路交通运输-2.43%0.00%资料来源:wind,天风证券研究所长线金股组合策略简述我们一直在探寻公司业绩和股价的关系,研究发现,如果我们能提前一年知道所有公司的业绩增速情况,我们可以获得近50%的超额收益。最新头寸表:戴维斯双击策略头寸明细(20170720 position building)代码缩写沈万业本周的涨跌000796。深圳凯撒旅游休闲服务42.89%-8.10%300487。深圳小蓝科技化工29.38%7.92%300383。深圳光环新网媒体28.57%5.43%000488。深圳陈明造纸轻工制造业19.92% 4.00%002680。深圳长生生物医学生物学13.82%-1.59%002775。深圳文博园建筑装饰13.06%1.04%300396。深圳德利医学生物学12.11%-3.01%300199。深圳汉宇制药生物医学生物学12.09%3.12%000018。深圳深州长城建筑装饰9.82%0.51%60011 4。上海东木有色金属有限公司9.01%-0.22%000905。SH中正5008.58%-0.76%603518。上海维格纳丝绸纺织服装8.57%-2.18%600297。上海中国大汽车8.17%2.42%300208。深圳恒顺中生电器7.87%-4.92%601127。上海小康汽车有限公司6.44%1。87%002087。深圳新野纺织服装有限公司5.58%-1.47%002612。深圳紫龙库存纺织服装5.29%-4.25%300146。深圳汤臣北健食品饮料4.51%-6.18%300432。深圳福林精工电机2.44%-1.94%002429。深圳赵迟股票家电2.13%3.72%603868。上海科菲电器,家用电器,0.76%1.13%600577。上海京达股份机械,0.42%-3.76%300233。深圳金城医药生物,0.25%-1.61%600057。SH翔宇股票运输,0.00%-2.39%002385。深圳大北农林牧渔,0.00%-1.75%601006。上海大秦铁路运输-2.43%0。来源:风,天丰证券研究所长期黄金股票组合策略简介我们一直在探索公司业绩与股票价格之间的关系。研究发现,如果我们能提前一年知道所有公司的业绩增长率,我们就能获得近50%的超额回报。

当然,这是一项不可能的任务。后来,我们的研究发现,a股市场的利润动量效应是明显的。近40%的本季度高增长公司将在下一季度继续保持高增长。因此,为了接近未来利润增长势头的目标,达到预先判断业绩的目的,我们根据业绩预测中宣布的净利润下限,构建了定期仓库变动的业绩预增策略。

结果表明,在前40只高成长性股票中,有20只小盘股被选择来构建投资组合,在复试期的7个完整年份中,有6年实现了20%以上的年超额收益。其中,仓库于2010年4月至20日建成,8个月内获得超过18%的超额收益。

此外,投资组合将按季度进行头寸转换,理论上每个周期只持有20只股票,周转率较低。

同时,与中国证券500指数、相同的市值组合和相同的行业指数相比,样本具有更显著和稳定的超额回报。

自今年以来,截至2017年9月22日,战略超额中国证券交易所500指数已达到6.29%。

该组合期将于2017年7月20日开始,到2017年9月22日,该组合期的500指数将为1.50%。本周中国证券500指数上涨0.60%。

资料来源:天丰证券研究所的核心理念:对于每个报告期的业绩预测,首先选择建仓日期前的最新业绩预测记录(分别为4-20、7-20、10-20、1-20),选择业绩增长较快的公司,并添加其他因素构建组合,每年换手四次。

最新头寸表:长期黄金股票组合策略头寸详情(20170720 position building)代码缩写:沈万业本周当前价格涨跌:002068。深圳黑猫股份化工15.61%-1.36%002335。深圳柯华恒盛电器12.97%4.22%000525。深红太阳化学12.80%-2.87%600280。上海中心商城商贸12.37上海岳阳林纸轻工制造业12.35%-4.36%600171。上海贝灵电子12.27%9.28%002435。深圳长江润发机械10.97%-1.82%600798。上海宁波海运10.02%-1.47%600651。上海乐飞音频电子9.69%3.57%300184。深圳力源信息电子9.67%-0.14%000905。SH中正5008.58%-0.76%002067。深圳井陉纸业轻工制造业8.44%0.89%600615。上海奉化有色金属股份有限公司5.78%-1.39%300083。深圳金盛智能电子5.72%2.67%300004。深圳南丰股份机械设备4.99%-1.9 0%600400。上海红豆库存纺织服装4.46%1.30%002118。深圳馨子制药制药制药生物学1.97%-3.16%000552。深圳靖远煤矿1.25%-0.98%002094。深圳青岛王瑾商业贸易1.18%0.05%000553。深圳沙龙阿达化工-1.74%-2.66%600971。SH恒源煤矿采掘-2.13%-0.78%来源:风,天丰证券研究所注意我们的风险提示:该模型基于历史数据,有失败的风险。

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