市值蒸发超过700亿,华谊兄弟卖画《冬天》

文|杨万里:“我可以为华谊卖任何东西!”在2019年亚布力峰会上,华谊的老板王钟君亲切地说 在过去的一年里,华谊兄弟经历了跌宕起伏。 从贸易税的变化到承诺的谣言,再到主要电影《八百》和《小心愿》的延伸,华谊兄弟都在经历严峻的考验。 在影视的冬天,许多影视公司的净利润近年来急剧下降。 万达电影、唐德影视、长城影视等上市公司的股价跌幅超过市场指数。 截至8月20日收盘,华谊兄弟市值为123亿元,较牛市峰值32.13元(前复权)蒸发了700多亿元 作为“中国影视娱乐的第一支股票”,华谊兄弟度过了一个精彩的时刻。 然而,在短短的几年里,它已经落到了神的祭坛上。 在这背后,它与华谊面临的问题有关,如业绩下降和债务积压。 首先是华谊的亮点时刻2009年10月,王钟君加入了一群娱乐明星,将华谊兄弟提升为a股,成为创业板28名明星之一 从成立到首次公开发行,华谊进行了两次增资扩股。 2007年,冯小刚、张继忠、李冰冰等人购买了原股份。 一年后,黄晓明、张涵予、罗海琼等人成为第二批买家。 华谊兄弟上市后,这些股票受到了投资者的追捧。 突然间,这些早期购买的明星价值不菲,他们拥有数千万甚至上亿美元。 以黄晓明为例。他以3元/股的价格购买了华谊兄弟380万股,价格为540万英镑。股票解禁后,黄晓明持有的股票市值一度升至1.1亿元,回报率为20倍。 辉煌时期,华谊还带马云去“帮忙” 互联网上流传着一个故事,马云问王钟君:“你想赚钱还是想成为中国时代华纳公司?”后者回答,“我想成为中国时代华纳公司..” 这个答案成功吸引了马云的投资。 2006年,马云以53.5万元人民币购买了华谊兄弟10.7%的股份。 马云对华谊兄弟寄予厚望,并亲自担任华谊兄弟副主席。 然而,马云后来改变了游戏 阿里影业从《宫守道》开始成立,并选择跳自己的华尔兹。 上市第五年(2013年),华谊就其对“广发科技公司”的投资及参与“后续媒体”发布公告 同年7月,华谊宣布收购“广州韩隐科技股份” 此后,该公司宣布收购“常胜电影”并投资“永乐电影” 那一年,华谊兄弟进行了一系列令人眼花缭乱的运营,股价从2013年初的50元大幅上涨至296.26元(重新掌权后) 其次,并购遗留下来的华谊兄弟几年来一直采取“绑定知识产权明星”的策略。 它是如何演奏的?简而言之,是明星们将个人收入投入子公司,然后打包出售给上市公司。 反映在财务报告中,它变成商誉。 什么是善意?例如,我去蔬菜市场买了一只鸡。起初,这只母鸡的价值是50元。然而,老板说我的鸡不简单。我每天下蛋,鸡蛋是双黄的。他不得不卖100元。额外的50元是善意的。 如果这只鸡每天下两个黄蛋,表演会达到预期,额外的50元也是值得的。 然而,如果你每天只是排便而不是下蛋,你会损失很多。支付更多的50元将会损害其商誉。 根据2018年年报,华谊兄弟的营业收入为38.91亿元,同比下降1.40%。净利润亏损10.93亿元,同比下降231.97%,为上市以来的首次亏损。 业绩的巨大损失与华谊商誉的减值有关 去年,华谊的商誉减值9.71亿元,其中浙江长生影视公司融资2.419亿元,浙江东阳美拉公司融资3.021亿元。 这可以追溯到之前的几次收购:2013年,华谊兄弟以2.52亿元收购张国力浙江长生影视制作有限公司70%的股份。 2015年10月,华谊兄弟宣布将以7.56亿元收购陈冠希、冯邵峰、郑凯、杜春、陈禾等影视明星所持的70%的庞大影视股份。 2015年11月,华谊兄弟又以10.5亿元收购了冯小刚东阳米拉传媒70%的股份。 值得注意的是,华谊兄弟近年来的旗舰是冯小刚+范冰冰 我没想到半路上会遇到崔永元。华谊的金牌团队在《手机2》中大放异彩 范冰冰不仅崩溃了,冯小刚与华谊兄弟的10亿赌注也在最后期限内失败了。 “面对2018年亏损的现实,王钟君已经付出了很大努力,投入了8000万美元在“八百”上下注,根据Scale APP的一个小伙伴的帖子。 当影迷和王钟君期待的时候,原定于今年7月15日正式上映的《八白》由于“技术原因”被打破了 与此同时,另一部电影《小小愿望》也被取消了。 这意味着错过春节假期后,华谊又告别了暑假。 7月12日,华谊兄弟公布了半年度业绩预测。该公司预计2019年上半年亏损3.299755亿元至3.247855亿元,去年同期盈利2.77371亿元 至于亏损原因,华谊兄弟在财务报告中表示,电影、电视剧和真正的娱乐行业并不乐观。 第三,债务激增如果商誉导致令华谊兄弟尴尬的业绩损失,那么高水平的债务也会令华谊兄弟喘不过气来。 今年一季度,华谊兄弟货币资金18.17亿元,短期贷款+长期贷款达到33.75亿元。 根据上述数据,华谊兄弟的流动负债从2017年3月的54.35%飙升至2019年3月的73.59%。 今年1月,为了满足业务发展的需要,华谊兄弟向招商银行、民生银行、中信银行、平安银行、浙商银行等金融机构共申请了25亿元的信贷。 此外,华谊还承诺其子公司的收益权,并向阿里影业借款7亿元。 华谊兄弟不仅缺钱,而且大股东也缺钱。 6月13日,华谊兄弟宣布,实际控制人王钟君已经完成了增资1004.73万元的计划。 戏剧性的是,王钟君当天又向长安国际信托公司承诺了2200万股。 七天后,王老班再次承诺1450万股用于个人融资需求。 目前,王钟君已承诺出资5.77亿股,占其股份的99.78%。 王中磊已承诺发行1.49亿股,占所持股份总额的88.95%。 王钟君还在亚布力峰会上表示,这幅曾经在中国嘉德以11万元出售的油画提案,去年秋天以1000多万元出售。 这笔钱可以用来解决华谊的现金流动性问题。 结论面对华谊目前的困境,王老班卖画解决公司的问题表明他仍然有责任。 然而,对于市值蒸发了700亿元的公司来说,股价暴跌背后的原因与太多资本并购未能满足市场预期有关。 我希望华谊能吸取过去的教训,专注于主营业务。 只有拍好照片,我们才能重新获得股东的认可。

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